Breaking: ECB Menaikkan Suku Bunga 25 bp, Isyaratkan Berakhirnya Siklus Pengetatan

European Central Bank mengumumkan bahwa mereka menaikkan suku bunga 25 basis poin (bp) setelah pertemuan kebijakan bulan September. Suku bunga operasi refinancing utama, suku bunga fasilitas pinjaman marjinal, dan fasilitas deposit akan dinaikkan masing-masing menjadi 4,50%, 4,75%, dan 4,00%, yang berlaku mulai 20 September 2023.

“Dewan Pengatur menganggap suku bunga utama ECB telah mencapai tingkat yang, jika dipertahankan dalam jangka waktu yang cukup lama, akan memberikan kontribusi besar pada kembalinya inflasi ke target dengan tepat waktu”, kata ECB. Staf merevisi lebih tinggi prakiraan inflasi untuk tahun 2023 dan 2024.

Presiden ECB Christine Lagarde akan mengadakan konferensi pers mulai pukul 12:45 GMT (19:45 WIB)

Poin Penting dari Pernyataan Kebijakan:

Inflasi terus turun namun diprakirakan masih terlalu tinggi untuk jangka waktu yang lama. Dewan Pengatur bertekad untuk memastikan bahwa inflasi kembali ke target jangka menengah 2% pada waktu yang tepat. Untuk memperkuat kemajuan menuju targetnya, Dewan Pengatur hari ini memutuskan menaikkan tiga suku bunga utama ECB sebesar 25 basis poin.

Proyeksi makroekonomi staf ECB bulan September untuk kawasan euro melihat inflasi rata-rata di 5,6% pada tahun 2023, 3,2% pada tahun 2024, dan 2,1% pada tahun 2025. Ini merupakan revisi lebih tinggi untuk tahun 2023 dan 2024 dan revisi lebih rendah untuk tahun 2025.

Staf ECB telah sedikit merevisi proyeksi laju inflasi tidak termasuk energi dan pangan, menjadi rata-rata 5,1% pada tahun 2023, 2,9% pada tahun 2024, dan 2,2% pada tahun 2025.

Dewan Pengatur menganggap bahwa suku bunga utama ECB telah mencapai tingkat yang, jika dipertahankan dalam jangka waktu yang cukup lama, akan memberikan kontribusi besar pada kembalinya inflasi ke sasaran dengan tepat waktu.

Keputusan-keputusan Dewan Pengurus di masa depan akan memastikan bahwa suku bunga utama ECB akan ditetapkan pada tingkat yang cukup ketat selama diperlukan.

Secara khusus, keputusan suku bunga Dewan Pengatur akan didasarkan pada penilaiannya terhadap prospek inflasi dengan mempertimbangkan data ekonomi dan keuangan yang masuk, dinamika inflasi pokok, dan kekuatan transmisi kebijakan moneter.

Reaksi Pasar

Euro jatuh setelah keputusan, dengan EUR/USD jatuh dari 1,0740 ke di bawah 1,0700. Penyebutan suku bunga telah mencapai “tingkat yang, jika dipertahankan dalam jangka waktu yang cukup lama, akan memberikan kontribusi besar pada pengembalian yang tepat waktu” mengindikasikan potensi berakhirnya siklus pengetatan, sehingga melemahkan mata uang tunggal.

––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

Bagian di bawah ini diterbitkan pada pukul 07:00 GMT (14:00 WIB) sebagai pratinjau pengumuman kebijakan European Central Bank (ECB).

• Bank Sentral Eropa kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada hari Kamis.
• Lagarde dapat membiarkan pintu terbuka untuk satu kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun.
• Euro bersiap-siap menghadapi volatilitas pada keputusan ECB dan pernyataan Lagarde.

Bank Sentral Eropa (ECB) secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk pertama kalinya sejak awal tahun 2022, menyusul kesimpulan dari pertemuan kebijakan moneter pada hari Kamis. Bank akan mempublikasikan proyeksi staf yang diperbarui setiap kuartalan, sementara konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde akan menyusul pada pukul 12:45 GMT/19:45 WIB.

Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Eropa: Apa yang Perlu Diketahui di Pasar pada Hari Kamis

• EUR/USD mempertahankan kenaikan di dekat 1,0750 karena Dolar AS (USD) tetap berada di posisi lemah menyusul data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang beragam.
• Indeks inflasi tahunan Amerika Serikat naik 3,7% di bulan Agustus, dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan 3,6%. IHK naik 0,6% pada bulan Agustus, kenaikan bulanan terbesar di tahun 2023 dan sesuai dengan prakiraan pasar. IHK inti masing-masing naik 0,3% dan 4,3%, dibandingkan dengan estimasi 0,2% dan 4,3%.
• Indeks S&P 500 berjangka AS menguat di tengah optimisme pasar, karena data AS memperkuat taruhan jeda Federal Reserve (Fed).
• Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun turun ke level 3,21%.
• Pada hari Selasa, Sentimen Ekonomi ZEW Jerman membaik menjadi -11,4 di bulan September. Namun, indeks yang mengukur kondisi saat ini mencapai level terendah tiga tahun di -79,4. "Pakar pasar keuangan bahkan lebih pesimis tentang situasi ekonomi saat ini di Jerman dibandingkan dengan Agustus 2023," kata ZEW Institute.
• Acara ECB akan menjadi penentu arah jangka pendek pasangan EUR/USD, karena fokus bergeser ke pengumuman kebijakan Fed minggu depan.

Ekspektasi Suku Bunga ECB dan Implikasinya untuk EUR/USD

Bank Sentral Eropa (ECB ) berada di persimpangan jalan. Bank ini akan menghadapi keputusan tersulit sejak mulai menaikkan suku bunga pada Juli 2022 karena harus menghadapi risiko stagflasi yang meningkat. Inflasi tahunan Zona Euro mencapai 5,3% di bulan Agustus, turun tajam dari 10,6% yang tercatat di bulan Oktober 2022. Namun, inflasi inti tetap bertahan di atas 5,0% jika dibandingkan dengan target 2,0% ECB.

Produk Domestik Bruto (PDB) di benua tua ini meningkat tipis 0,1% pada kuartal hingga Juni jika dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Lebih lanjut, Komisi Eropa menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonominya untuk tahun ini dan tahun depan, dengan alasan bahwa ekonomi Jerman telah tergelincir ke dalam resesi.

Dengan latar belakang ini, bank sentral kemungkinan akan mengumumkan pada hari Kamis pukul 12:15 GMT/19:15 WIB bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga tetap, dengan Suku Bunga Deposito di 3,75% dan suku bunga pinjaman operasi Refinancing utama di 4,25%.

Komentar-komentar sebelum pertemuan penting ini menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan ECB terpecah pada keputusan kebijakan yang akan datang. Gubernur Bank Nasional Slovakia Peter Kazimir mengatakan minggu lalu bahwa opsi yang lebih disukai adalah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan kebijakan minggu depan. Presiden bank sentral Belanda Klaas Knot mengatakan kepada Bloomberg bahwa para investor yang bertaruh melawan kenaikan suku bunga minggu depan mungkin meremehkan kemungkinan hal itu terjadi.

Sementara itu, di sisi dovish, Gubernur Bank of France Francois Villeroy de Galhau mengatakan, "pilihan kami terbuka pada pertemuan suku bunga berikutnya dan yang akan datang," dan menambahkan bahwa "kami sudah dekat atau sangat dekat dengan puncak terkait suku bunga." Kepala bank sentral Portugal Mário Centeno mengatakan bahwa risiko "melakukan terlalu banyak" telah menjadi "material" karena prospek ekonomi Zona Euro telah memburuk dalam beberapa minggu terakhir. Gubernur bank sentral Italia Ignazio Visco mengatakan: "Saya yakin kita sudah dekat dengan level di mana kita bisa berhenti menaikkan suku bunga."

Namun, harga pasar untuk keputusan suku bunga ECB minggu ini telah berubah secara dramatis setelah sebuah laporan Reuters mengatakan pada hari Selasa bahwa ECB memprakirakan inflasi di Zona Euro yang beranggotakan 20 negara ini akan tetap berada di atas 3,0% tahun depan, yang memperkuat kasus kenaikan suku bunga kesepuluh berturut-turut pada hari Kamis.

Menjelang laporan tersebut, hanya ada 35% kemungkinan ECB menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 bp pada 14 September, yang kini terlihat jauh lebih tinggi yaitu 63%, menurut data dari Reuters. Bangkitnya ekspektasi ECB yang hawkish memberikan kekuatan pada Euro, dengan pasangan EUR/USD melonjak kembali ke 1,0800.

Jika ECB mempertahankan suku bunga dengan bahasa yang hawkish, yang menunjuk pada satu kenaikan suku bunga lagi di akhir tahun, EUR/USD kemungkinan akan melanjutkan kenaikannya menuju 1,0850. Pembalikan bullish dari posisi terendah multi-bulan akan terkonfirmasi jika ECB mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp, meskipun panduan kebijakan dan kata-kata Presiden Christine Lagarde akan menjadi kunci untuk kenaikan tambahan dalam EUR/USD. Sebaliknya, jeda kenaikan suku bunga ECB yang dikombinasikan dengan kurangnya kejelasan mengenai langkah bank sentral ke depan akan mendukung Dolar, mendorong EUR/USD kembali ke arah 1,0650.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, memberikan pandangan teknikal singkat untuk mata uang utama ini dan menjelaskan: "EUR/USD diperdagangkan di posisi terdepan menjelang event penting ECB. Namun, Relative Strength Index (RSI) 14-hari bertahan di bawah level 50, menunjukkan bahwa upaya kenaikan dapat terbatas untuk pembeli Euro."

Menguraikan level-level teknikal penting untuk memperdagangkan pasangan EUR/USD, Dhwani mengatakan: "Pada sisi atas, pembeli perlu mengambil resistance kuat di 1,0800, pertemuan level bulat dan Simple Moving Average (SMA) 21-hari yang bearish, untuk memperpanjang pemulihan menuju Simple Moving Average (SMA) 200-hari di 1,0828. Penghalang kenaikan berikutnya terlihat di level psikologis 1,0850."

"Sebagai alternatif, support kritis terletak di level terendah tiga bulan di 1,0686. Penembusan berkelanjutan di bawah level tersebut akan menantang level terendah Mei di 1,0635, di bawahnya penurunan baru menuju 1,0600 tidak dapat dikesampingkan."