The Fed: USD Dapat Terus Diperdagangkan Lebih Tinggi Jika Dot Plot Lebih Hawkish – OCBC

Fokus terbesarnya adalah pada The Fed. Perubahan apa pun pada dot, terutama di 2024 akan berdampak signifikan pada pasar, FX. Para ekonom di OCBC Bank mempertimbangkan tiga skenario potensial untuk tahun 2024.

Dot Plot yang Lebih Dovish akan Menyebabkan Penilaian Ulang yang Dovish, Sehingga Membebani USD

Skenario tidak ada perubahan pada dot plot akan melegakan aset-aset berisiko. USD mungkin melemah karena pasar membatalkan pertaruhan dovish mereka sebelumnya agar selaras dengan dot plot Juni The Fed.

Kasus dot plot lebih dovish (yaitu jika The Fed memprakirakan penurunan lebih banyak dari yang telah mereka prakirakan) akan menyebabkan penilaian ulang yang dovish dan itu dapat membebani USD.

Dot plot lebih hawkish (yaitu The Fed memprakirakan penurunan yang lebih sedikit, dots bergeser lebih tinggi) akan menyebabkan penilaian ulang yang hawkish. Imbal hasil dapat bergerak lebih tinggi, dan USD dapat terus diperdagangkan lebih tinggi. Ini akan menjadi skenario risk-off untuk aset-aset berisiko. Dalam skenario ini, seiring dengan kenaikan harga minyak, akan ada tekanan ke atas pada inflasi dan imbal hasil. Hal ini dapat mengakibatkan memburuknya bauran pertumbuhan/inflasi global dan dapat menyebabkan hambatan pada selera risiko dan melemahkan FX Asia, terutama negara-negara yang merupakan importir minyak bersih, seperti THB, PHP.