Breaking: Inflasi PCE Inti AS Turun ke 3,9% Seperti Prakiraan

Inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE), naik ke 3,5% pada basis tahunan di Agustus dari 3,4% di Juli, Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan pada hari Kamis. Angka ini sejalan dengan ekspektasi pasar.

Indeks Harga PCE Inti tahunan, yang merupakan pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve, naik 3,9%, laju yang sedikit lebih lambat dibandingkan kenaikan 4,3% (direvisi dari 4,2%) yang tercatat di bulan Juli. Pada basis bulanan, Indeks Harga PCE dan Indeks Harga PCE Inti masing-masing naik 0,4% dan 0,1%. Keduanya di bawah estimasi analis.

Rincian lebih lanjut laporan tersebut menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi dan Belanja Pribadi keduanya tumbuh 0,4% pada basis bulanan seperti yang diprakirakan.

Reaksi Pasar Terhadap Data Inflasi PCE AS

Dolar AS kesulitan menemukan permintaan setelah laporan ini. Pada saat penulisan, Indeks Dolar AS turun 0,25% hari ini di 105,86. Sementara itu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS tenor 10-tahun berada di teritori negatif di sekitar 4,55% dan indeks saham berjangka AS menguat antara 0,5% dan 0,7%.

–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau laporan inflasi PCE AS pada pukul 07:00 GMT (14:00 WIB).

• Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti diharapkan naik 0,2% MoM dan 3,9% YoY di bulan Agustus.
• Ringkasan Proyeksi Ekonomi Federal Reserve menunjukkan satu kali kenaikan suku bunga pada tahun 2023.
• Angka PCE yang lemah dapat melemahkan Dolar AS.

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, pengukur inflasi pilihan Federal Reserve (Fed) AS, akan dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Apa yang Diharapkan dari Laporan Inflasi PCE Pilihan Federal Reserve?

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, diharapkan naik 0,2% di bulan Agustus dalam satu bulan, sama dengan kenaikan yang tercatat di bulan Juni dan Juli. Indeks Harga PCE Inti tahunan terlihat naik 3,9%, dengan laju yang lebih lambat dari kenaikan 4,2% yang tercatat di bulan Juli.

Indeks Harga PCE utama diharapkan akan tumbuh 0,5% MoM di bulan Agustus, sementara angka PCE tahunan diantisipasi naik tipis menjadi 3,5% menyusul kenaikan 3,3% yang tercatat di bulan Juli.

Revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang diterbitkan setelah pertemuan kebijakan Fed bulan September menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan mengharapkan satu kali kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun. Pada catatan yang menggembirakan, para pejabat mengharapkan lebih banyak kemajuan dalam mengendalikan inflasi inti pada tahun 2023 daripada yang mereka lihat pada proyeksi bulan Juni. "[Mayoritas] pembuat kebijakan percaya bahwa kenaikan suku bunga lebih mungkin daripada tidak," kata Ketua The Fed Jerome Powell pada konferensi pers pasca pertemuan.

Sementara itu, Gubernur The Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa risiko berlanjutnya kenaikan harga energi dapat membalikkan beberapa kemajuan dalam menurunkan inflasi.

Para analis di TD Securities memberikan prediksi mereka untuk data PCE yang akan datang:

"Kami mengharapkan inflasi PCE inti akan mencatat kenaikan 0,2% bln/bln ketiga berturut-turut di bulan Agustus; di bawah kenaikan 0,3% IHK inti yang lebih kuat. Tingkat thn/thn kemungkinan juga turun menjadi 3,9%, sementara kami mengharapkan seri layanan inti utama selain-perumahan melambat menjadi 0,2% bln/bln setelah lonjakan 0,5% di bulan Juli. Sebaliknya, kami melihat pengeluaran pribadi akan kehilangan kecepatan, hanya naik 0,2% bln/bln — level terendah dalam tiga bulan terakhir."

Kapan Laporan Inflasi PCE akan Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?

Laporan inflasi PCE akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar masih mengharapkan probabilitas 60% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga acuan untuk sisa tahun ini. Posisi pasar ini menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) menghadapi risiko dua arah menjelang acara tersebut.

Umumnya, para investor bereaksi terhadap angka inflasi PCE inti bulanan karena angka ini tidak terdistorsi oleh efek-efek dasar dan memberikan gambaran yang akurat mengenai tren inflasi yang mendasari dengan mengesampingkan harga-harga barang-barang yang bergejolak. Namun, para investor semakin khawatir dengan kenaikan harga energi sejak awal musim panas karena hal ini mempersulit Fed untuk mengendalikan inflasi. Oleh karena itu, kenaikan inflasi PCE bulanan yang lebih tinggi dari perkiraan masih dapat memberi dorongan terhadap USD meskipun Indeks Harga PCE Inti sesuai dengan konsensus pasar.

Di sisi lain, pembacaan bulanan yang lemah sebesar 0,1%, atau bahkan lebih rendah, dapat melukai USD dengan reaksi langsung. Namun, karena inflasi PCE adalah data yang tertinggal, investor mungkin menahan diri untuk tidak bertaruh pada pullback yang stabil dalam USD. Pada bulan September, harga minyak mentah naik 10%, dibandingkan dengan kenaikan 2,2% yang terlihat pada bulan Agustus, menunjukkan bahwa investor cenderung menunggu hingga data inflasi bulan September sebelum memutuskan apakah The Fed akan memberikan satu kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.

Analis FXStreet, Eren Sengezer, menyampaikan pandangan teknikal singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: "EUR/USD mengalami penurunan besar di paruh pertama pekan ini dan menyentuh level terendah sejak awal Januari di bawah 1,0500 sebelum pulih pada hari Kamis. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik di atas 30, menunjukkan bahwa pemulihan terakhir pasangan ini merupakan koreksi teknikal dan bukan awal dari sebuah pembalikan arah. Sementara itu, pasangan ini tetap berada dalam saluran regresi turun yang terbentuk sejak pertengahan Juli, yang mengkonfirmasi bias bearish."

Eren juga menyoroti level-level teknikal penting untuk EUR/USD: "Pada sisi atas, 1,0600 (batas atas dari saluran menurun) adalah resistance pertama. Jika pasangan ini berhasil membalik level tersebut menjadi support, 1,0660 (Simple Moving Average (SMA) 20-hari, Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun terbaru) dapat ditetapkan sebagai target pemulihan berikutnya sebelum 1,0790-1,0800 (Fibonacci retracement 38,2% , level psikologis). Jika EUR/USD gagal melewati 1,0660, penjual dapat mempertahankan kendali. Dalam skenario tersebut, support dapat terlihat di 1,0500 (level statis, level psikologis) dan 1,0430 (level statis dari bulan Desember)."