港股概念追踪 | 87款游戏获批 游戏版号常态化发行 市场规模有望进一步增长(附概念股)
查投资获悉，10月26日，国家新闻出版署发布2023年10月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。其中，网易的《射雕》、中青宝的《香蕉斗恶龙》、《田园小镇》以及《了不起!勇者》等在列。银河证券认为，版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐步开启，各家游戏公司的储备游戏将陆续释放利润，盈利端将逐步企稳，同时将推动游戏市场规模进一步增长。相关概念股：网易-S(09999)、中手游(00302)、创梦天地(01119)、腾讯控股(00700)。
十月份过审的客户端版号数量大幅激增，9月过审的客户端版号数量为7个，7月为6个，而本月共有17款获得了客户端版号，其中，有16款为移动客户端双端游戏。具体来看，本次过审的大厂游戏有：网易《射雕》、米哈游《绝区零》、盛天网络《零域幻想》《星之翼》、库洛游戏《鸣潮》、沐瞳科技《潮汐守望者》、点点互动《奥赛斯战纪》、西山居《剑网3无界》、心动游戏《心音计划》、祖龙娱乐《三国群英传：鸿鹄霸业》、沁游《墨剑江湖》、电魂网络《卢希达：起源》、DeNA《圣斗士星矢：重生2》、胖布丁《迷失岛4小屋实验》等。
据悉，网易重磅IP大作《射雕》被誉为S级IP产品，在今年7月份进行过一次测试。《射雕》是金庸生前最后授权的作品，基于国民IP开发的沉浸式武侠国风RPG。83版TVB电视剧中的《铁血丹心》《世间始终你好》《一生有意义》等经典怀旧金曲，将会在游戏里再现。考虑到目前国内市场上正版“射雕”IP手游的缺失，《射雕》很有希望成为网易的又一款旗舰产品。
此外，10月版号过审名单公布后，“绝区零过审”这一词条瞬间冲上了微博热搜。米哈游新游戏《绝区零》于2022年8月份就开启测试，从公司放出的游戏资料顺序看，《绝区零》或是米哈游在《崩坏：星穹铁道》这款游戏之后最快上线的新作，也被业内看好是米哈游的下一个爆款。
值得一提的是，在AI前沿技术的赋能下，游戏上市公司降本增效成果显著。据了解，天舟文化的参股公司麓卓互动已经使用AI工具进行编程、美术工作。麓卓互动总经理廖辉对《证券日报》记者表示：“公司在印尼内测的新游戏《PartyYoo》，是一款以数字人、场景和游戏内容三个核心点构建一个派对社交元宇宙产品，我们在该款产品的数字人上运用了AI建模，极大地提高了生产效率。”
完美世界也表示，公司已将AI技术应用于研发管线的多个环节中，包括智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。
游戏版号常态化发行以及市场数据回暖让沉寂已久的游戏板块重回投资者视野。多家券商密集发布研报表示，看好游戏板块并期待行业头部上市公司三季报业绩兑现。
华泰证券认为，版号的常态化发放支持行业供给端持续改善，优质内容对需求促进作用显著，游戏行业整体复苏态势有望进一步延续;游戏+AI在智能NPC、AIbot、结合AIGC的玩法创新等领域有望逐步落地，促进创新增收及降本增效，打开行业未来发展空间，或逐步提振板块估值。
东吴证券亦指出，看好游戏板块业绩持续修复，AI赋能支撑估值向上弹性。展望后续：
1)供给端，游戏的科技、文化属性正不断被认可，游戏版号有望延续高质量发放趋势，行业新游供给有望持续改善。
2)业绩端，行业新一轮产品周期已开启，各厂商新游相继上线，将驱动市场规模逐步回升，厂商业绩有望相继修复。
3)估值端，AI对于游戏的降本增效技术实现路径清晰且各大厂商相继尝试落地，“AI+”玩法创新也有紫天科技、昆仑万维等探索产品落地，看好“AI+游戏”对应估值有望突破2019年的云游戏、2021年的元宇宙行情。
相关概念股：
网易-S(09999)：网易重磅IP大作《射雕》被誉为S级IP产品，很有希望成为网易的又一款旗舰产品。此外，摩根大通将网易纳入该行正面催化观察名单，估计会受益于旗下多个游戏，如《逆水寒》手游、《蛋仔派对》、《全明星街球派对》、《巅峰极速》及《永劫无间》的强劲表现，摩根大通估计公司今年第三季及第四季游戏收入增长可望优于预期。
中手游(00302)：华安证券认为，公司坚持打造多元化IP游戏生态体系，形成以“IP资源—自主研发与联合研发—全球发行—自有IP运营-国风元宇宙平台”的核心竞争优势，新游上线计划完备，产品储备丰富，自研实力强劲，用户好评度高，现阶段具备较强成长性，估值水平合理。
创梦天地(01119)：浦银国际发布研报称，创梦天地核心游戏保持稳步上升。公司《地铁跑酷》近期持续保持在iOS免费榜前列，公司通过不断的产品内容迭代，提高用户活跃度和付费率。公司计划将于11月上线《地铁跑酷》十周年版本，值得期待。《梦幻家园》和《梦幻花园》通过开发新关卡和IP联名，用户活跃度和付费率保持稳定，预计全年收入将实现同比正增长。
腾讯控股(00700)：2023第二季度腾讯游戏业务收入445亿元，同比增长5%，其国际市场游戏收入127亿元，同比增长19%，本土游戏收入318亿元，同比持平。腾讯游戏高级副总裁马晓轶表示，将与拳头公司一起把《无畏契约》作为全球战略级产品，长线投入，共同推动产品、电竞以及IP生态的全方面发展。