石油行业再现重大整合！阿帕奇石油(APA.US)收购卡隆石油(CPE.US)以扩大二叠纪盆地业务规模

石油行业的并购浪潮延续到了2024年。查投资获悉，阿帕奇石油(APA.US)宣布收购卡隆石油(CPE.US)，此次收购将扩大阿帕奇石油在资源丰富的二叠纪盆地的业务规模，使该公司获得每年超1.5亿美元的成本节约和其他协同效应。

具体来说，此次收购将使阿帕奇石油在Delaware盆地控制的面积和产量增加一倍以上，在Midland盆地控制的面积和产量也将有所增加。阿帕奇石油表示，此次收购将提振其财务表现，包括提高每股自由现金流。虽然该交易将导致杠杆率略有上升，但该公司在交易后将保持强劲的投资级资产负债表。

阿帕奇石油计划维持其资本回报框架，即通过强劲的基本股息和股票回购，将至少60%的自由现金流返还给股东。鉴于此次交易的增值性质，阿帕奇石油应该能够在未来回购更多股票，同时加强自资产负债表。

值得注意的是，在这笔并购交易之前，石油行业在去年第四季度就已经出现了两笔大规模的并购交易。去年10月，埃克森美孚(XOM.US)宣布以580亿美元收购先锋自然资源公司(PXD.US)。埃克森美孚表示，由于这笔交易，其二叠纪盆地的产量将增加一倍以上，达到130万桶油当量/天，预计到2027年将增加到200万桶油当量/天，或超过该石油巨头目前全球产量的一半。业务规模的扩大预计将提高埃克森美孚的现金流和回报。

去年12月，西方石油(OXY.US)宣布以约120亿美元的价格收购CrownRock及其在二叠纪盆地的重要资产。西方石油表示，该交易将立即带来自由现金流的增长，包括第一年10亿美元的自由现金流(以每桶70美元的WTI价格计算)。此外，该交易将在2024年增加约170万桶油当量/日的产量，并提供约1700个未开发地点。

这三笔交易都有一个共同的主题，即收购方正在加强其在二叠纪盆地的存在，以扩大业务规模，这将有助于节省成本并产生更多自由现金流，还能够通过提高股息和股票回购向股东返还更多资金。

随着这些石油巨头变得越来越庞大，可能会刺激石油行业出现更多并购交易。在西方石油收购CrownRock之前，康菲石油(COP.US)、戴文能源(DVN.US)和其他竞争对手都有意收购CrownRock。随着CrownRock、卡隆石油找到买家，这些有兴趣的竞标者需要将注意力转移到其他公司。

接下来可能被收购的石油生产商有很多，例如Endeavor Energy Partners。据悉，该公司已将自己挂牌出售。石油行业的并购浪潮预计将持续下去，未来的交易可能会遵循与最近的交易类似的蓝图，即收购者将扩大业务规模以降低成本，从而产生更多的自由现金流用于回报股东。