美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，德银撤回美国衰退预测
1. 2月6日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.19%，标普500指数期货跌0.11%，纳指期货跌0.06%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.07%，英国富时100指数涨0.50%，法国CAC40指数涨0.21%，欧洲斯托克50指数涨0.19%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.56%，报73.19美元/桶。布伦特原油涨0.63%，报78.48美元/桶。
市场消息
SEC将在周二对新规进行投票，美债市场改革即将落地。市场预计美国证券交易委员会(SEC)将在当地时间周二(2月6日)通过一项规定，要求自营交易商和经常交易美国公债的公司注册为经纪交易商，这是该监管机构解决规模达26万亿美元的美国公债市场结构性问题的努力的一部分。拟议中的规则旨在加强监管，将要求任何在过去六个日历月中的四个月中交易价值超过250亿美元的美国国债的实体注册为经纪交易商。该规则还将适用于“经常在一天内对相同或基本相似的证券进行大致可比的买卖”的实体。美国东部时间周二上午10点，SEC的五位委员将对拟议的规则进行投票。
遭强劲就业数据“打脸”后，德银撤回美国衰退预测。德意志银行是最早预测美国经济衰退的华尔街银行之一。不过，该行撤回了预测。以Matthew Luzzetti为首的德意志银行经济学家在周一的报告中表示，美国经济的表现与2023年一样好，通胀正朝着美联储2%的目标迈进，而劳动力市场仍保持弹性。随着金融环境的放松，经济增长面临的下行风险也减少了。这种乐观情绪标志着德意志银行的观点发生重大转变。在美联储开始几十年来最激进的加息周期之后，德意志银行于2022年4月首次预测美国经济将陷入衰退。当时，该银行的团队预测，联邦基金利率将上升至5%至6%，导致2023年底出现“严重衰退”，失业率将上升“几个百分点”。
摩根大通：通胀和美国大选是2024年市场最大影响因素。摩根大通调查的交易员表示，通胀和美国总统大选将是今年全球市场的最大影响因素，而流动性挑战也日益受到关注。周二公布的调查显示，约27%的交易员认为通胀是影响最大的因素，其次是因11月大选而受影响的20%。债券和股票去年年底出现反弹，因为市场希望通胀放缓将促使美联储在今年大幅降息。但这些押注已缩减，上周五公布的美国就业数据令美国公债遭遇9月以来最大抛售。随着美国总统选举的临近，市场准备迎接进一步的波动。前总统特朗普在新罕布什尔州共和党初选中获胜，使他离与民主党总统拜登再次竞争更近了一步。
科技行业以裁员开启2024年，唯有AI岗位需求激增。科技行业以另一波裁员浪潮开始了2024年，在去年大规模裁员之后，进一步削减了人员规模。到目前为止，约有3.2万名科技工作者在2024年失去了工作。Snap(SNAP.US)成为最新的例子，该公司周一宣布，将裁员约10%，即约540名员工。本月早些时候，软件公司Okta表示，将裁减7%的员工以降低成本，影响约400名员工。裁员名单还在继续，包括亚马逊、Salesforce和Meta平台等大型科技公司。今年，fyi创始人Roger Lee表示“鉴于高利率环境和科技低迷的持续时间都比最初预期的要长，科技公司仍在努力纠正在疫情激增期间的过度招聘。”
“七巨头”今年能否接着奏乐接着舞?高盛：还得看业绩说话。以David Kostin为首的高盛策略师表示，今年迄今为止，这七只股票的表现也很好，回报率为7.9%，而标普500指数其他493只成分股的回报率为2.6%。策略师预计，到2026年，这七家公司的平均年销售额增长率将达到12%，而标普500指数其他493家公司的年销售额增长率仅为3%。策略师表示：“尽管对冲基金仓位增加、美国司法部和联邦贸易委员会的众多反垄断诉讼、以及宏观环境的变化将影响这些股票的回报，但我们认为，这七只股票的销售增长将是它们最重要的推动力。”
小摩调查：2024年市场仍将动荡，流动性成交易员最大担忧。摩根大通的一项电子交易调查显示，在准备迎接又一年的动荡之际，可靠的流动性来源是交易员们最关心的问题。这项对机构交易员的年度调查发现，预计波动的市场将连续第二年成为最大的日常挑战。获得流动性是市场结构中最令人担忧的问题，排在监管变化和数据成本之前。尽管与近期的波动相比，各资产类别的波动性仍相对较低，但交易员们担心，如果全球经济再次面临冲击，波动性可能会飙升。市场已经消化了美联储和欧洲央行降息逾一个百分点的预期，不过调查显示，交易员仍认为通胀将在2024年对市场产生最大影响。排在第二位的是美国大选。
个股消息
礼来(LLY.US)Q4经调整净利润22.5亿美元，同比增长19%。礼来2023年Q4营收93.53亿美元，同比增长28%，市场预期为89.6亿美元;经调整净利润22.5亿美元，同比增长19%;每股收益2.49美元，超出市场预期0.12美元。按业务划分，礼来新产品营收增长21.9亿美元，至24.9亿美元，其中Mounjaro和Zepbound领涨;Growth Products的营收增长了9%，达到52.7亿美元，其中Verzenio和Jardiance的营收增幅最大。展望未来，礼来预计2024年营收为404亿至416亿美元，市场预期为395.2亿美元;每股收益为12.20美元至12.70美元，市场预期为16.25美元。
Spotify(SPOT.US)Q4营收同比增长16%，每股亏损0.36欧元。Spotify Q4营收36.7亿欧元，上年同期31.66亿欧元，同比增长16%，比分析师共识估计的37.2亿美元低1.26%，这得益于2023年下半年的价格上涨和广告业务的增长。该公司四季度每股亏损0.36欧元，上年同期每股亏损1.4欧元。此外，Spotify 第四季度支持广告的 MAU 3.79 亿，同比增长 28%;第四季度新增1000万订阅者，使全年净增用户达到创纪录的3100万人。该公司第四季度月活用户总数增长 23% 至6.02亿。
汽车芯片需求仍具韧性!恩智浦(NXPI.US)Q4业绩超预期，业绩指引符合预期。恩智浦Q4营收为34.2亿美元，同比增长3%，好于市场预期的34亿美元;每股收益为3.71美元，好于市场预期的3.64美元。按业务划分，汽车业务营收18.99亿美元，同比增长5%;工业及物联网业务营收6.62亿美元，同比增长9%;移动设备业务营收4.06亿美元，同比持平;通信基础设施及其他业务营收为4.55亿美元，同比下降8%。调整后的自由现金流为9.62亿美元。GAAP毛利率为56.6%，上一季度为57.2%，上年同期为57.1%。恩智浦预计2024年第一季度营收为30.25亿-32.25亿美元，分析师预期为31.7亿美元;调整后每股收益为2.97-3.38美元，分析师预期3.17美元。
AI强劲需求助攻下，Palantir(PLTR.US)Q4业绩及2024年指引均超出市场预期。在对其人工智能产品强劲需求的推动下，Palantir第四季度业绩好于预期，同时给出了高出市场预期的2024年盈利指引。财报显示，Palantir Q4营收同比增长20%至6.08亿美元，好于市场预期的6.03亿美元。归属于普通股股东的净利润为9339.1万美元;调整后的营业利润为2.09亿美元;调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2.17亿美元，好于市场预期的1.95亿美元;调整后的每股收益为0.08美元，好于市场预期的0.076美元。2023年全年营收为22.25亿美元，同比增长17%;归属于普通股股东的净利润为2.10亿美元，这是该公司首次实现年度盈利，且好于市场预期。
博实乐教育(BEDU.US)Q1营收同比增7.6%，净利润同比增41%。博实乐教育Q1营收为5.73亿元(人民币，下同)，同比增长7.6%。净利润为5920万元，同比增长40.9%。经营利润为7450万元，同比增长14.8%。基本和摊薄后每ADS收益为1.84元，同比增长43.8%。基本和摊薄后每股收益为0.46元，同比增长43.8%。毛利为2.03亿元，同比增长13.1%。毛利率为35.5%，较上年同期增加1.7个百分点。调整后毛利为2.07亿元，同比增长12.6%。调整后净利润为6190万元，同比增长37.3%。调整后EBITDA为9080万元，同比增长0.8%。调整后每ADS收益为1.92元，同比增长37.1%。
英国石油(BP.US)Q4利润超预期!将坚持能源转型，加大回购力度吸引投资者。英国石油Q4营收525.9亿美元，同比降低25.3%，不及市场预期;调整后净利润为29.9亿美元，而去年同期为48.1亿美元，超出了 27.6 亿美元的平均预期;调整后每股ADS收益为1.07美元，超过预期的1.00美元。英国石油公司加快了股票回购步伐，其新任首席执行官在坚持公司清洁能源战略的同时，试图吸引投资者。在第四季度利润超过预期后，英国石油表示，将在今年上半年每个季度回购17.5亿美元的股票，而2023年第四季度的回购金额为15亿美元。在英国石油之前，大型石油公司公布了一系列强劲的第四季度业绩，埃克森美孚、雪佛龙和壳牌的利润都超出了预期。
瑞银(UBS.US)Q4盈利逊于预期，今年将重启股票回购。瑞银Q4总营收同比增长35%至108.55亿美元，好于市场预期的102.8亿美元;净利息收入为20.95亿美元，同比增长32%。归属于股东的净亏损为2.79亿美元，上年同期净利润为16.53亿美元;摊薄后的每股亏损为0.09美元，逊于市场预期的每股收益0.23美元，上年同期每股收益0.50美元。瑞银Q4 CET1资本回报率为-1.4%，季末CET1资本比率为14.5%， CET1杠杆比率为4.7%，成本/利润比例为105.7%。与此同时，瑞银表示，今年将恢复股票回购。该行表示，股票回购将在与瑞士信贷的实体合法合并后开始，计划到2026年将回购水平提高至收购瑞士信贷前的水平。
混动比电车更香!丰田汽车(TM.US)Q3营业利润飙升76%，上调全年利润预期。丰田汽车周二将全年营业利润预期上调了近9%。由于日元走软以及高利润车型和混合动力汽车的强劲销售，该公司第三财季盈利超过了分析师预期。丰田汽车上调预期与许多竞争对手的悲观预期形成了鲜明对比。由于高利率和电动汽车需求放缓，其他汽车制造商警告称，今年的销量增长不温不热，并宣布减产。在电动汽车领域落后的丰田今年的表现预计将优于竞争对手，这得益于市场对混合动力汽车的强劲需求。这家日本公司将今年的利润预期从之前的4.5万亿日元上调至4.9万亿日元(330亿美元)，远高于分析师平均预测的4.6万亿日元。
工业芯片前景堪忧!英飞凌(IFNNY.US)释放悲观信号：预计需求普遍下滑，下调全年营收指引。由于全行业需求疲弱的影响，英飞凌Q1营收同比下降6%，至37亿欧元，低于分析师预期的38.4亿欧元。展望未来，英飞凌预计全年营收为155亿至165亿欧元(合167亿至177亿美元)，低于此前170亿欧元的指引中点。相比之下，分析师的平均预期为168亿欧元。此外，英飞凌还将其2024财年的资本支出预期从之前的33亿欧元下调至29亿欧元左右。由于工业应用的电源和传感器芯片的销售额将“显著下降”，该公司预计第二季度将尤为困难。预计第二季度工业业务的销售额将降至36亿欧元，低于分析师平均估计的40.6亿欧元。
汽车之家(ATHM.US)2023年净收入71.84亿元，全额完成2亿美金股票回购计划。汽车之家第四季度净收入总额为人民币19.11亿元，2022年同期为18.93亿元。2023年第四季度归属于汽车之家的净利润为4.47亿元，2022年同期为5.94亿元。2023年第四季度归属于普通股股东的净利润为4.32亿元，2022年同期为5.81亿元。2023年第四季度归属于汽车之家的经调整净利润为5.03亿元，2022年同期为6.69亿元。截至2023年12月31日，公司已回购672.69万股美国存托股，总成本约为2亿美元。2023年净收入总额为71.84亿元，2022年为69.41亿元。2023年归属于汽车之家的净利润为19.35亿元，2022年为18.55亿元。
重要经济数据和事件预告
北京时间23:00：美国1月全球供应链压力指数。
次日北京时间凌晨01:00：美国2月EIA月报预估-当年布伦特原油价格(美元/桶)。
次日北京时间凌晨05:30：美国截至2月2日当周API原油库存变动(万桶)。
次日北京时间凌晨05:45：新西兰第四季度失业率(%)。
次日北京时间凌晨01:00：EIA公布月度短期能源展望报告。
次日北京时间凌晨01:00：2025年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。
次日北京时间凌晨02:00：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。
次日北京时间凌晨03:00：2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在关于劳动力市场的大会上致开幕词。
业绩预告
周三早间：福特(F.US)、Snap(SNAP.US)
周三盘前：道达尔(TTE.US)、Equinor(EQNR.US)、阿里巴巴(BABA.US)、优步(UBER.US)