怪兽充电（EM.US）：Q2规模与利润延续韧性增长，多点出击积蓄发展后劲

怪兽充电（EM.US）用稳健的财务表现和逐季上升的经营数据，向近期讨论热烈的“共享充电模式之变”提供了一个值得研究的范本。

日前，共享充电宝行业头部玩家、科技消费公司怪兽充电披露了一份扎实的业绩报告。数据显示，2024年第二季度，公司实现收入4.63亿元（人民币，单位下同），非美国会计准则（Non-GAAP）下经调整净利润1520万元，这两个核心财务指标较上一季度分别增加了16.6%、300%。而算上本季度，怪兽充电已连续六个季度保持Non-GAAP盈利。

值得一提的是，怪兽充电自去年二季度开始调整了收入项的统计口径。由于去年同期营收中包含了一笔5.006亿元的一次性柜机销售收入确认，因此同比口径下公司的业绩看似有所波动，但若剔除这一一次性因素的影响，公司的业绩上升趋势实则明朗。

平稳向上的财务曲线，印证了怪兽充电在模式积极调整过程中自我“造血”能力持续增强，经营质量和效率逐渐提升。在线下消费环境继续承压的第二季度，怪兽充电借助代理模式发展带来的扩张势能，在运营上取得了新突破。

据了解，截至6月末，怪兽充电在全国已拥有126.7万个POI（点位数），在线充电宝总数为950万个。其中，代理点位占比环比一季度提升了近10个百分点至89.2%，增长势头强劲。尤其是在下沉市场，灵活的代理模式显著加快了怪兽充电的渗透进度，二季度公司新进入了超过50个县级及以上区域，期内怪兽充电在三线及以下城市的POI数量同比劲增超过20%。

受益于此，报告期内怪兽充电的移动充电业务流水超过了12亿元。同时愈发加密的充电网络，也为怪兽充电发展新用户提供了重要支撑。截至二季度末，怪兽充电累计注册用户数达到破纪录的4.17亿，期内新增用户数为1280万。

在财报中，公司还有另外一条“价值线”值得留意。据了解，近期怪兽充电正式开启了海外项目招商，公司计划在全球范围内招募海外项目合作伙伴，共觅海外蓝海市场的发展机遇。

眼下，国内市场人口红利收缩，工业化、城镇化进程放缓，短期有效需求不足等制约服务业经济回暖的因素依然存在，居民消费能力有待进一步提升。相比高度成熟的国内充电宝市场，海外市场可谓充满了想象力。根据Research And Markets数据显示，2022年全球移动电源市场价值为107亿美元，预计到2028年将增长至163亿美元，对应年复合增长率达7.27%，移动电源市场规模逐年扩大。

对于在国内市场深耕多年的怪兽充电而言，被验证有效的商业模式、在中国移动电源产品供应链的积淀，以及丰富的市场拓展经验，都将在服务海外市场及用户时为品牌提供助力。

除了在核心业务上进一步巩固竞争优势，怪兽充电的二季报似乎还为公司未来其它领域的增长留了“彩蛋”。查投资注意到，二季度怪兽充电的其它业务贡献收入达到了5230万元，同比增加了453.7%，占公司总收入的比重已升至11.3%。

诚然，目前就规模来看，怪兽充电的新业务体量仍然较小，尚难从传统充电业务手中“接棒”成为新的增长极。但按目前的变动趋势来看，怪兽充电的创新业务或许最快能在今年下半年快速发展，届时公司整体的业绩增长动能预计将更加充沛。

根据财报，当前怪兽充电的现金储备充足。现金及现金等价物、短期投资和限制性现金为32亿元。

稳定可靠的现金储备和渐趋恢复的盈利能力，对于当前阶段的怪兽充电至关重要，使其能快速适应全新的经营、组织形态，进而在规模扩张、效率提升、健康经营等核心竞争指标上跑出“加速度”。再结合充满想象力的海外业务，以及潜力初释的创新业务，不难窥见，面对内外部的机遇和挑战，怪兽充电在守牢主营业务竞争优势之余，仍在以“创业者”的心态探索新的发展机遇。而这样不甘于守成、全力上进的公司，也是用户、合作伙伴和投资者都愿意看到的。