港股概念追踪 | 特斯拉(TSLA.US)FSD明年一季度入华？或将激发国内智驾“鲶鱼效应”(附概念股)

查投资获悉，9月5日，特斯拉(TSLA.US)AI团队发布产品路线图，其中，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出完全自动驾驶（FSD），但仍有待监管批准。平安证券称，FSD入华可能会成为国内自动驾驶领域的“鲇鱼”，加速高阶智驾在国内的落地进程，高阶智驾领域领先的车企或供应商会更加受益。相关标的：百度集团-SW(09888)、耐世特(01316)、浙江世宝(01057)、知行汽车科技(01274)。

据了解，特斯拉自动驾驶系统分为两部分，包括完全自动驾驶(FSD)和自动驾驶仪(Autopilot)。前者提供全无人驾驶的能力，可实现高速领航、城市道路领航等功能，后者提供辅助驾驶功能，旨在提升驾驶安全性并减轻压力。特斯拉官方称，这两种自动驾驶系统目前无法自行驱动，需要驾驶员随时接手控制。

自2016年以来，马斯克一直在探索特斯拉的FSD自动驾驶方案。2024年，特斯拉FSD V12上线并在北美大规模推送。目前，FSD迭代稳步推进，最新的12.5.2版本参数提升至12.4的5倍，合并了高速公路和城市技术栈，驾驶流畅度进一步提升，具体改进包括更自然和更早的车道变换决策、仅使用视觉系统进行驾驶员监控、在高速公路上的端到端驾驶以及在Cybertruck上的FSD功能。

马斯克此前预计，特斯拉FSD测试里程需要达到60亿英里，才能满足全球监管机构的要求。而据特斯拉最新财报，截至Q2末，FSD的累计行驶里程超过16亿英里。该公司还表示年底前FSD的无干预驾驶里程将超过人类司机，明年有信心实现无监督L5级智驾水平。

今年7月，马斯克在特斯拉财报电话会上表示，FSD有望年底入华，FSD将在12.6版本发布后登陆中国、欧洲和其他国家，无监督版本预计与Robotaxi同步实现商业落地。

据乘联会公布的数据显示，8月，特斯拉上海超级工厂交付总数接近8.67万辆环比增长17%，其中国内销售超6.3万辆汽车，环比增长37%。具体车型方面，ModelY国内销售超4.5万辆、Model3为1.8万辆。

目前，特斯拉在售的车型有Model3.Model YModel SModel X及Cybertruck车型，在华主要销售的是ModelY和Model了，而ModelY车型支撑了特斯拉在中国市场的主要销量。虽然特斯拉FSD还未在中国市场推送，但早在Model 3发售时就已随车销售，后续可能还会推出订阅制。

东软睿驰总裁兼CEO杜强曾表示，特斯拉FSD进入(中国市场)，引发了鲇鱼效应，对国内自动驾驶有挑战，也有激励。更长远来讲，这对于提升国内自动驾驶能力来说，是非常好的契机。

国信证券此前研报指出，长期看，特斯拉有望打造一系列人工智能终端载体（智驾汽车、机器人等），通过“硬件降本+软件加成+Robotaxi共享出行”赋能新盈利模式。软件上以FSD软件、软件商城及订阅服务组合拳提高附加值，以共享出行打开智能驾驶运用场景。

平安证券进一步称，FSD入华可能会成为国内自动驾驶领域的“鲇鱼”，加速高阶智驾在国内的落地进程，高阶智驾领域领先的车企或供应商会更加受益。

相关概念股：

百度集团-SW(09888)：5月15日，百度自动驾驶技术部总经理徐宝强表示，对于特斯拉将推出的Robotaxi（共享出租车），百度将根据特斯拉方面的具体应用模式和进入中国市场的节奏等，考虑可能的合作机会。

知行汽车科技(01274)：知行汽车科技是中国一家自动驾驶解决方案提供商，专注于自动驾驶域控制器。该公司拥有已商业化的L2级至L2+级自动驾驶解决方案（L2+级并非SAE(1)标准下的官方分类），并正为整车厂(OEM)开发L2至L4级自动驾驶解决方案。公开资料显示，公司已获得与16家知名OEM客户相关的定点函。如吉利汽车、长城汽车、奇瑞汽车及东风汽车等，他们已或预计将向公司采购自动驾驶域控制器及iFC产品。

耐世特(01316)：公司连同其附属公司(统称集团)主要从事为汽车制造商及其他汽车相关公司设计及制造转向及动力传动系统、先进驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶(AD)以及零部件业务。

浙江世宝(01057)：浙江世宝产品包括转向管柱、DP-EPS、R-EPS、智能转向系统、线控转向系统等产品。