A股申购 | 风电专用减速器研发商威力传动(300904.SZ)开启申购 关注公司产品交付风险

查投资获悉，7月31日，威力传动(300904.SZ)开启申购，发行价格为35.41元/股，申购上限为0.5万股，市盈率49.06倍，属于深交所创业板，中信建投证券为其独家保荐人。

招股书披露，威力传动主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售，主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。公司已成为金风科技、东方风电、远景能源、湘电风能、运达股份、明阳智能、中车风电等国内知名风电企业的重要供应商，成功进入西门子-歌美飒等国外知名风电企业的合格供应商名录

报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下表所示：

据了解，威力传动募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：

财务方面，于2020年度、2021年度及2022年度，公司实现营业收入分别约为4.97亿元、6.39亿元、6.19亿元。公司净利润分别约为7994.38万元、6373.72万元、6822.93万元人民币。

需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注原材料价格波动风险。报告期内，公司直接材料成本占当期主营业务成本的比例分别为87.84%、87.95%和88.03%，是营业成本的主要组成部分。公司主要原材料包括齿轮及齿轮轴、铸件、锻件、电机、轴承等，该等原材料价格受到上游原料价格和人工成本变化的影响，具有一定的波动性。如果未来公司主要原材料价格出现持续大幅上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。

此外，还需注意公司产品交付风险。报告期内，公司产能利用率分别为122.34%、117.50%和111.64%，当前下游客户需求旺盛，公司面临一定的产品交付压力。若未来客户需求进一步扩大，而公司因产能不足或自身扩产计划未及预期，将导致公司的生产及交货受到一定影响，公司的经营业绩可能受到不利影响。