天风证券：AR/VR显示和成像技术持续升级创新 建议关注消费电子零组件&组装等三大方向

查投资获悉，天风证券发布研报称，AR/VR显示和成像技术持续升级创新，索尼(SONY.US)推出了最新款OLED微型显示器ECX344A，性能优于先前消息中Vision Pro的显示模块。苹果(AAPL.US)开发硅上铁电液晶(fLCoS)显示面板用于头戴式设备的近眼显示。建议关注，消费电子零组件&组装：工业富联(601138.SH)、立讯精密(002475.SZ)等；消费电子自动化设备：科瑞技术(002957.SZ)、智立方(301312.SZ)等；消费电子材料：中石科技(300684.SZ)、世华科技(688093.SH)。

索尼(SONY.US)推出了最新款OLED微型显示器ECX344A，性能优于先前消息中Vision Pro的显示模块：内置了一款新型高速驱动电路，使其在4K分辨率下也能实现高帧率，从而获得更强真实感的流畅画质，且提供三种显示模式，能够减轻处理器负担。

苹果(AAPL.US)开发硅上铁电液晶(fLCoS)显示面板用于头戴式设备的近眼显示：显示器可以包括显示模块和波导。显示模块中的硅上铁电液晶(fLCOS)显示面板可以将图像数据(例如，图像帧)调制到照明光上以产生图像光。为了最大化 fLCoS 显示面板的反射率并因此显示模块的光学性能，背板可以是银色背板或介质反射镜背板。在某些情况下，银合金背板可提高稳定性。

苹果继续探索LCoS显示器在未来设备中应用：对于 AR 眼镜中使用的微型显示器，硅基液晶(LCoS)在亮度上比硅基 LED(LEDoS)具有优势。新专利中，硅基液晶显示屏可以由安装在基板表面的发光二极管阵列形成，电路可以位于发光二极管之间的空间中，也可以位于基板的后表面上，并且可以使用通孔耦合到发光二极管阵列。

通过控制电路调节液晶材料的相位分布进而实现镜片可调功能：苹果可调透镜的专利可能包括一个或多个可调镜片，控制电路可以通过将控制信号施加到液晶单元中的电极阵列来调整液晶材料的相位曲线进而实现对镜片的调节。

头戴式设备的镜头可能包括可调谐液体镜头：每个镜头可能有一个充满液体的镜头室，在操作过程中，用户可以通过头戴式设备的镜头查看诸如虚拟现实内容或增强现实内容的视觉内容。

建议关注：

消费电子零组件&组装：工业富联(601138.SH)、立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600745.SH)、领益智造(002600.SZ)、博硕科技(300951.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、京东方(000725.SZ)、国光电器(002045.SZ)、长信科技(300088.SZ)、舜宇光学科技(02382)、高伟电子(01415)、东山精密(002384.SZ)、德赛电池(000049.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、信维通信(300136.SZ)、科森科技(603626.SH)、环旭电子(601231.SH)、兆威机电(003021.SZ)(机械军工组覆盖)。

消费电子自动化设备：科瑞技术(002957.SZ)(与机械军工组联合覆盖)、智立方(301312.SZ)(与机械军工组联合覆盖)、大族激光(002008.SZ)、赛腾股份(603283.SH)、杰普特(688025.SH)、华兴源创(688001.SH)、博杰股份(002975.SZ)、荣旗科技(301360.SZ)、天准科技(688003.SH)、凌云光(688400.SH)、精测电子(300567.SZ)(与机械军工组联合覆盖)。

品牌消费电子：传音控股(688036.SH)、漫步者(002351.SZ)、安克创新(300866.SZ)(由商社、通信组联合覆盖)、小米集团-W(01810)。

消费电子材料：中石科技(300684.SZ)、世华科技(688093.SH)。

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额。