港股概念追踪 | 海外收入大增！工程机械企业上半年利润端修复 行业复苏已在路上(附概念股)
查投资获悉，半年报披露收官，国内工程机械企业均交出了上半年业绩答卷，多家企业实现净利润增长，海外市场成为工程机械上市公司毛利增长的主要来源。分析人士表示，国内工程机械企业的海外市场份额仍有明显增长空间，持续看好国产工程机械出口创汇前景。相关标的：三一国际(00631)、中联重科(01157)、中国重汽(03808)、森松国际(02155)。
2023年上半年，三一国际实现营收人民币108.39亿元(单位下同)，同比增长42%；归母净利润12.02亿元，同比增长32.7%；毛利率相比去年同期提升了2.3个百分点达到26.1%；中联重科实现营业额同比增加13.03%至240.75亿元，股东应占利润同比增加18.43%至20.56亿元，每股基本盈利为24.95分；中国重汽取得收入413.89亿元，同比增加42.58%；股东应占溢利23.73亿元，同比增加85.03%；每股盈利0.86元；森松国际收益36.92亿元，同比增长24.52%；净利润4.21亿元，同比增长39.17%；每股基本盈利0.37元。
海外市场拉动业绩 支撑企业业绩向好
中联重科今年上半年出口顺利，境外收入实现翻倍增长，境外收入占比大幅提升。上半年实现境外收入83.72亿元，同比增长115.39%，海外收入占比达到34.78%。中联重科表示，在境外市场市占率仍处于较低水平，未来海外收入有望维持高增长。
同期，三一国际海外收入32.5亿元，同比大增68%，占公司总营收比例为30%，比去年同期提升了4.6个百分点。进一步来看，2023年上半年，矿山装备业务海外市场同比增长54%达到15亿元；物流装备海外市场同比增长84%达到18亿元。
公司提前布局国际市场，抢抓市场机遇，产品出口、内销两旺。上半年，公司共销售重卡10.9万辆，同比上升45.1%；重卡分部总收入365.7亿元，同比上升51.7%。其中，公司国内重卡销售4.4万辆，同比上升23.6%；出口重卡（含联营出口）6.5万辆，销量创历史同期新高，同比增长64.1%，实现出口收入（含联营出口）205.3亿元，同比增长85.4%。
东吴证券发布研究报告称，海外工程机械整体处于上行周期，在行业出口高基数、海外供应链恢复背景下，行业出口数据增速阶段性承压，但不改海外增长趋势。按照工程机械更新周期，2024-2025年内销市场有望迎新一轮更新周期，龙头今年有望逐步开启业绩启航。
政策助力行业稳增长 工程机械行业回暖
9月2日，工业和信息化部等七部门近日联合印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，提出2023—2024年力争机械行业营业收入平均增速达到3%以上，到2024年达到8.1万亿元，培育一批具有竞争力的中小企业特色集群和10个左右千亿级具有国际竞争力的产业集群等目标。
工业和信息化部有关负责人表示，当前，外部环境复杂严峻，国内需求不足，机械行业发展面临新的形势，行业稳增长压力较大。方案着力稳住重点细分行业，促进机械行业稳定增长，支撑工业经济增长达到预期目标，主要聚焦机床工具、农业机械、工程机械等11个细分行业，涉及国民经济7个大类，36个中类和108个小类。
三一重工近期发布的7月份挖掘机指数，反映出工程机械行业回暖向好，各地重大工程稳步推进的积极信号。从工程机械总体开工率来看，7月份，工程机械总体开工率前10位的省份分别是浙江、安徽、江西、海南、湖北、广东、吉林、福建、青海、甘肃。全国7个省份当月的工程机械总体开工率均超过70%。
从路面设备总体开工率来看，7月份，全国路面设备总体开工率创今年新高。其中青海、吉林、北京、湖北、重庆、陕西、浙江、贵州等地开工率再创新高，分别达到了77.00%、68.40%、67.88%、66.44%、65.00%、64.43%、64.29%、49.60%。
浙商证券分析师邱世梁预估，种种信号表明，工程机械行业复苏已在路上。从海外市场来看，海外市占率不断提升，2023年国内龙头企业海外布局力度明显加大，全年有望维持高增速。从内部需求来看，房地产政策拐点，需求边际改善，开工率有望上行。从更新周期来看，2023年国内挖机更新需求触底。国内主要以更新需求驱动，将开启新一轮更新周期。预计2023年年内，挖机、起重机械销量见底，混凝土机械销量上行。
相关概念股：
三一国际(00631)：今年上半年，公司营业收入构成中，国内业务实现收入76亿元，同比增长33%；海外业务实现收入32.4亿元，同比增长68%。公司在手订单充足，国际化战略成效明显。
中联重科(01157)：公司产品在阿联酋、沙特、土耳其、哈萨克斯坦、巴西等国家销售业绩同比增长超过200%；工程起重机械、建筑起重机械在海外多国位居市场第一；800吨全地面起重机、2850吨米塔机等产品创造了多个出口最大吨位纪录。
中国重汽(03808)：截至6月30日，国内共有660余家经销商销售公司重卡产品，1260余家服务站为公司重卡产品提供优质的售后服务，100余家改装企业提供重卡产品相关改装服务。海外市场方面，公司精准聚焦高端市场客户需求，致力于提高中东、拉美等高端市场占有率，在欧美品牌主导的高端细分市场建立竞争优势。
森松国际(02155)：上半年公司新签订单同比略有下滑，主因部分行业国内订单需求占比下降+考虑后续新产能到位节奏；但环比+16.0%，主因制药/动力电池板块海外需求旺盛。看好23年制药/动力电池板块收入稳健增长，净利率持续优化，全年净利润yoy有望冲击近30%。