Pro Research: Phố Wall đi sâu vào triển vọng của Lam Research
Lam Research Corporation, được biết đến với sự thống trị trong ngành công nghiệp thiết bị vốn bán dẫn, đã trở thành chủ đề của sự giám sát chặt chẽ của các nhà phân tích Phố Wall. Với sự tập trung đáng kể vào các sản phẩm liên quan đến bộ nhớ, Lam Research đã trở thành một công ty quan trọng trong một lĩnh vực vừa năng động vừa đầy thách thức. Hiệu suất gần đây của công ty, đặc biệt là ở thị trường Trung Quốc, đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích, làm dấy lên một loạt các dự báo và hiểu biết sâu sắc về tương lai của nó.
Hồ sơ công ty
Có trụ sở chính tại Fremont, California, Lam Research hoạt động trong tổng thị trường có thể giải quyết vượt quá 40 tỷ đô la vào năm 2021. Công ty chuyên về thiết bị khắc và lắng đọng rất quan trọng cho việc chế tạo các mạch tích hợp tiên tiến. Với dấu ấn sản xuất chủ yếu ở Mỹ và châu Á, các sản phẩm và dịch vụ của Lam Research là không thể thiếu trong quá trình sản xuất chất bán dẫn.
Hoạt động tài chính
Các nhà phân tích đã quan sát thấy rằng hoạt động tài chính của Lam Research rất mạnh mẽ, với doanh thu và kết quả EPS phi GAAP vượt quá mong đợi. Công ty đã đặc biệt mạnh mẽ tại thị trường Trung Quốc, nơi doanh thu tăng gấp đôi theo quý do nhu cầu tại các nút trưởng thành và doanh thu DRAM tăng đáng kể. Hiệu suất này đã dẫn đến sự vượt trội của chỉ số SOX và S&P 500 trong năm qua.
Xu hướng và chiến lược thị trường
Ngành công nghiệp bán dẫn đã biến động, với những biến động trong chi tiêu bộ nhớ và căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến động lực thị trường. Tuy nhiên, sự tập trung của Lam Research vào R &D dự kiến sẽ hỗ trợ lộ trình công nghệ bộ nhớ và logic / đúc trong tương lai. Bộ nhớ băng thông cao do AI điều khiển mới nổi và các công nghệ tiên tiến khác là những lĩnh vực tiềm năng để phát triển. Chiến lược của công ty bao gồm đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng trong tương lai và lạm phát công nghệ, chẳng hạn như kháng EUV khô, bóng bán dẫn Gate-All-Around và bao bì tiên tiến.
Bối cảnh cạnh tranh
Lam Research phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trong các phân khúc lắng đọng và khắc. Tuy nhiên, các khoản đầu tư chiến lược và lãnh đạo công nghệ của nó định vị công ty tốt trên thị trường. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh tầm quan trọng của dịch vụ của Lam và kinh doanh cơ sở được cài đặt, đã cho thấy khả năng phục hồi qua các chu kỳ thị trường khác nhau.
Môi trường pháp lý và các yếu tố bên ngoài
Môi trường pháp lý, đặc biệt là ở Trung Quốc, đặt ra những rủi ro và cơ hội cho Lam Research. Các cập nhật gần đây của Bộ Thương mại Hoa Kỳ đối với các hạn chế xuất khẩu đã không được đề cập là có tác động đáng kể đến công ty, nhưng tính bền vững của doanh thu từ Trung Quốc vẫn chưa chắc chắn. Các nhà phân tích cũng đã chỉ ra tiềm năng cạnh tranh gia tăng và áp lực thị phần, đặc biệt là trong DRAM lấy người tiêu dùng làm trung tâm.
Triển vọng và dự báo
Trong tương lai, các nhà phân tích đã củng cố quan điểm của họ, dự đoán sự phục hồi theo chu kỳ trong chi tiêu bộ nhớ. Có dự đoán về sự phục hồi mạnh mẽ trong chi tiêu thiết bị fab wafer trong CY25, với Lam Research dự kiến sẽ được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi công nghệ trong ngành. Tuy nhiên, có sự thận trọng về việc liệu chi tiêu của ngành có đáp ứng được kỳ vọng cao đặt ra cho CY24 hay không.
Trường hợp gấu
Sự phụ thuộc của Lam Research vào thị trường Trung Quốc có bền vững không?
Các nhà phân tích đã nêu lên lo ngại về tính bền vững của doanh thu từ Trung Quốc, chiếm một phần đáng kể trong thu nhập của Lam Research trong những quý gần đây. Doanh thu của công ty từ Trung Quốc có thể phải đối mặt với những thách thức do những thay đổi về quy định tiềm năng và căng thẳng địa chính trị. Ngoài ra, sự tập trung cao độ của doanh số bán hàng ở Trung Quốc đặt ra rủi ro nếu nhu cầu giảm đột ngột hoặc nếu thị trường Trung Quốc phải đối mặt với những cơn gió ngược kinh tế.
Liệu Lam Research có thể duy trì tăng trưởng trong bối cảnh chi tiêu cho R&D tăng lên?
Mặc dù các khoản đầu tư của Lam Research vào R&D được coi là cần thiết cho sự tăng trưởng trong tương lai, nhưng có một lo ngại rằng những khoản chi này có thể ảnh hưởng đến đòn bẩy tài chính của công ty. Chi tiêu R&D cao hơn có thể gây áp lực lên tỷ suất lợi nhuận, đặc biệt nếu sự tăng trưởng theo chu kỳ dự đoán trong vốn đầu tư bộ nhớ không thành hiện thực như mong đợi hoặc nếu có sự bình thường hóa chi tiêu ở Trung Quốc.
Trường hợp bò
Liệu sự biến đổi công nghệ có thúc đẩy sự tăng trưởng trong tương lai của Lam Research?
Lam Research có vị trí tốt để hưởng lợi từ các biến đổi công nghệ sắp tới đa dạng, chẳng hạn như Bộ nhớ băng thông cao do AI điều khiển, Chống EUV khô và bao bì tiên tiến. Những công nghệ này có thể thúc đẩy sự phục hồi trong chi tiêu và mang lại cơ hội gia tăng đáng kể cho các dòng doanh thu, có khả năng dẫn đến tăng thị phần và mô hình biên lợi nhuận gộp dài hạn mạnh mẽ.
Sự chuyển đổi sang bộ nhớ trong hỗn hợp WFE sẽ mang lại lợi ích như thế nào cho Lam Research?
Các nhà phân tích kỳ vọng Lam Research sẽ hoạt động tốt hơn trong những năm 2024-2025 do những thay đổi thuận lợi trong hỗn hợp WFE, với bộ nhớ thay thế foundry / logic là động lực tăng trưởng chính của WFE. Định hướng chiến lược và đầu tư của công ty vào các công nghệ thế hệ tiếp theo được coi là động lực cho sự tăng trưởng trong tương lai và tăng thị phần trong thị trường Thiết bị Wafer Fab.
Phân tích SWOT
Điểm mạnh:
- Lãnh đạo công nghệ trong thiết bị khắc và lắng đọng.
- Hoạt động tài chính mạnh mẽ, đặc biệt là ở Trung Quốc.
- Dịch vụ mạnh mẽ và cài đặt cơ sở kinh doanh.
Điểm yếu:
- Sự phụ thuộc cao vào thị trường Trung Quốc.
- Tăng chi tiêu R&D có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Cơ hội:
- Các công nghệ mới nổi và lạm phát trong ngành công nghiệp bán dẫn.
- Dự kiến phục hồi trong chi tiêu bộ nhớ.
Mối đe dọa:
- Căng thẳng địa chính trị và thay đổi quy định, đặc biệt là ở Trung Quốc.
- Áp lực cạnh tranh trong ngành thiết bị bán dẫn.
Mục tiêu của các nhà phân tích
- Wolfe Research: Vượt trội, 825 USD (19/10/2023)
- Stifel: Mua, $750.00 (ngày 19 tháng 10 năm 2023)
- Morgan Stanley: Thừa cân, 720,00 USD (19/10/2023)
- J.P. Morgan: Thừa cân, 700 USD (19/10/2023)
- Goldman Sachs: Mua, 700 USD (19/10/2023)
- Evercore ISI: Vượt trội, 700 USD (19/10/2023)
- Deutsche Bank: Hold, $725.00 (ngày 12 tháng 12 năm 2023)
- Citi Research: Mua, $800.00 (ngày 19 tháng 10 năm 2023)
- Needham: Mua, $ 800.00 (ngày 13 tháng 10 năm 2023)
Khung thời gian cho phân tích này kéo dài từ tháng 10 đến tháng 12/2023.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Lam Research Corporation (LRCX) tiếp tục điều hướng ngành công nghiệp thiết bị vốn bán dẫn với chiến lược mang lại lợi nhuận đáng kể trên vốn đầu tư, một minh chứng cho hiệu quả hoạt động và vị thế thị trường của nó. Với vốn hóa thị trường là 104,87 tỷ USD và tỷ lệ P/E đã điều chỉnh là 25,65, Lam Research là một công ty nổi bật trong lĩnh vực của mình. Sức mạnh tài chính của nó được nhấn mạnh hơn nữa bởi tỷ suất lợi nhuận trên tài sản là 21,32% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2024, làm nổi bật khả năng tạo ra lợi nhuận từ cơ sở tài sản của công ty.
Các nhà đầu tư vào Lam Research đã được hưởng một cam kết bền vững về lợi nhuận của cổ đông, bằng chứng là lịch sử tăng cổ tức kéo dài hàng thập kỷ của công ty, với mức tăng cổ tức gần đây là 15,94%. Hiệu suất nhất quán này phù hợp với danh tiếng của công ty trong việc mang lại lợi nhuận cao trên vốn chủ sở hữu sổ sách cho các cổ đông. Hơn nữa, vị thế thanh khoản của công ty rất mạnh mẽ, với tài sản lưu động vượt qua các nghĩa vụ ngắn hạn, mang lại sự linh hoạt và ổn định về tài chính.
Trong khi các nhà phân tích dự đoán doanh số bán hàng sẽ giảm trong năm nay, các khoản đầu tư chiến lược và tập trung vào đổi mới của Lam Research giúp nó có khả năng tận dụng sự phục hồi của thị trường trong tương lai và chuyển đổi công nghệ. Khả năng duy trì chi trả cổ tức trong mười năm liên tiếp của công ty, cùng với lợi nhuận mạnh mẽ trong ba tháng qua là 26,9%, cho thấy khả năng phục hồi và sức hấp dẫn của công ty đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội ổn định nhưng định hướng tăng trưởng trong ngành công nghiệp bán dẫn đầy biến động.
InvestingPro Tips chỉ ra rằng Lam Research hoạt động với mức nợ vừa phải và đã được giao dịch ở mức định giá EBITDA cao, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng thu nhập trong tương lai. Những hiểu biết này, có nguồn gốc từ https://www.investing.com/pro/LRCX, là không thể thiếu đối với các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu của công ty trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Với 21 lời khuyên bổ sung được liệt kê trong InvestingPro, các nhà đầu tư có quyền truy cập vào vô số thông tin để hướng dẫn các quyết định đầu tư của họ vào Lam Research Corporation.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.