Nghiên cứu chuyên nghiệp: Phố Wall để mắt đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của Holding AG

Xuất bản với: 2024-01-03 09:30

Trong thế giới năng động của giày dép và quần áo thể thao, On Holding AG (NYSE: ONON) đã nổi lên như một người chơi quan trọng, thu hút sự quan tâm của người tiêu dùng với các thương hiệu On và Hoka. Định vị chiến lược của công ty trong thị trường toàn cầu trị giá 300 tỷ đô la cho quần áo thể thao, cùng với việc tập trung vào giá cao cấp và trải nghiệm bán lẻ khác biệt, đã giành được sự ủng hộ của người tiêu dùng và các nhà phân tích.

Các nhà phân tích đã theo dõi chặt chẽ hiệu suất của ANON trên các phân khúc thị trường khác nhau, lưu ý đến hiệu suất cổ phiếu ấn tượng từ đầu năm đến nay, đã tăng hơn 60%. Sự gia tăng này là một minh chứng cho xu hướng nhu cầu mạnh mẽ của công ty và không gian kệ ngày càng tăng, đạt được với các hoạt động chiết khấu tối thiểu — một chiến lược mà các nhà phân tích kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ cả hiệu quả kinh doanh và giá cổ phiếu.

Hiệu quả và chiến lược tài chính

ONON gần đây đã công bố một nhịp đập hàng đầu và dưới cùng, thể hiện hiệu quả tài chính mạnh mẽ và nâng cao doanh thu và hướng dẫn lợi nhuận gộp năm tài chính 23. Điều này cho thấy sự tự tin vào khả năng hoạt động và vị thế thị trường của nó. Tăng trưởng doanh thu trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) đặc biệt ấn tượng, tăng 54,6% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt xa tốc độ tăng trưởng bán buôn. Biên lợi nhuận gộp 59,9% của công ty là mạnh nhất kể từ khi IPO, gần mục tiêu biên lợi nhuận dài hạn là 60%.

Các nhà phân tích đã lưu ý rằng sự tăng trưởng của UNON không chỉ mạnh mẽ mà còn mang tính chiến lược. Công ty dự kiến sẽ tiếp tục mang lại sự tăng trưởng hàng đầu trong vài năm, với các mục tiêu cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình 25% + trong ba năm tới. Việc mở rộng sang Trung Quốc, mở các cửa hàng DTC và mở rộng quy mô các dịch vụ may mặc được dự đoán sẽ tích lũy lợi nhuận.

Xu hướng thị trường và bối cảnh cạnh tranh

Bối cảnh cạnh tranh cho ONON là thách thức nhưng đầy hứa hẹn. Công ty đang giành được thị phần từ các thương hiệu lâu đời như Nike và Adidas, đặc biệt là trong số các nhân khẩu học trẻ tuổi, bằng chứng là kết quả của Piper Sandler's Taking Stock with Teens Survey. Xu hướng này gợi ý về sự phân chia tiềm năng của sự tăng trưởng hàng đầu trong ngành công nghiệp giày dép.

Tuy nhiên, việc duy trì một đường ống sản phẩm cao cấp khi phân phối mở rộng và cạnh tranh không gian kệ với những người chơi lớn là những lo ngại mà các nhà phân tích đã nêu ra. Tốc độ mở rộng ở DTC và Trung Quốc cũng thể hiện sự không chắc chắn, do sự cạnh tranh khốc liệt ở các thị trường này.

Trường hợp gấu

ONON có thể duy trì tăng trưởng giữa những thách thức của thị trường không?

Việc KeyBanc giảm mục tiêu giá của ONON, từ 42 đô la xuống 40 đô la, mặc dù duy trì xếp hạng Thừa cân, cho thấy có những lo ngại về tác động của môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn đối với hiệu suất trong tương lai. Công ty sẽ cần phải điều hướng những thách thức vĩ mô này trong khi tiếp tục thực hiện các chiến lược tăng trưởng của mình một cách hiệu quả.

ONON sẽ duy trì vị thế cao cấp khi mở rộng quy mô?

Các câu hỏi về việc liệu ONON có thể duy trì đường ống sản phẩm cao cấp của mình khi phân phối mở rộng hay không là hợp lệ. Khi thương hiệu phát triển, nó phải đối mặt với nguy cơ làm loãng hình ảnh cao cấp của mình, điều này có thể ảnh hưởng đến nhận thức của người tiêu dùng và sự sẵn sàng trả giá đầy đủ - một khía cạnh quan trọng trong chiến lược của công ty.

Trường hợp bò

ONON đã sẵn sàng để tiếp tục tăng trưởng thị phần chưa?

Định vị thương hiệu mạnh mẽ của UNON và các dịch vụ sản phẩm sáng tạo đã cho phép nó chiếm thị phần từ các đối thủ cạnh tranh đã thành lập. Với việc ra mắt nhiều sản phẩm và tăng thị phần, đặc biệt là ở các tuyến đường chạy của Hoa Kỳ, công ty có vị trí tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của mình.

Các sáng kiến chiến lược có thể thúc đẩy thành công lâu dài của ONON?

Các nhà phân tích lạc quan về các sáng kiến chiến lược của ONON, bao gồm các mục tiêu tài chính đầy tham vọng cho năm tài chính 26 và kế hoạch chi tiết cho DTC / hỗn hợp doanh thu bán buôn và chiến lược thị trường của Trung Quốc. Những sáng kiến này dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng đáng kể, với dự báo doanh thu sẽ tăng ít nhất gấp đôi vào năm tài chính 26 và tỷ suất lợi nhuận gộp trên 60%.

Phân tích SWOT

Điểm mạnh:

  • Xu hướng nhu cầu mạnh mẽ đối với các thương hiệu On và Hoka.
  • Hiệu suất cổ phiếu ấn tượng so với thị trường.
  • Doanh thu DTC và bán buôn tăng trưởng cao.
  • Gần đạt được mục tiêu margin dài hạn.

Điểm yếu:

  • Khả năng chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại.
  • Rủi ro liên quan đến việc mở rộng quy mô và duy trì vị thế cao cấp.

Cơ hội:

  • Mở rộng sang các thị trường mới như Trung Quốc.
  • Tăng trưởng trong các kênh DTC và các dịch vụ may mặc.
  • Tăng thị phần từ các đối thủ cạnh tranh đã thành lập.

Mối đe dọa:

  • Bối cảnh cạnh tranh với những người chơi lớn như Nike và Adidas.
  • Những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô tác động đến chi tiêu của người tiêu dùng.

Mục tiêu của các nhà phân tích

  • KeyBanc Capital Markets Inc.: Thừa cân, mục tiêu giá 40 USD (ngày 15/11/2023).
  • Evercore ISI: Vượt trội, mục tiêu giá 38 USD (ngày 06 tháng 11 năm 2023).
  • Baird Equity Research: Vượt trội, mục tiêu giá 33 USD (09/10/2023).

Hành trình của On Holding AG từ đợt IPO vào năm 2021 đến nay đã được đánh dấu bằng sự tăng trưởng chiến lược, hiệu quả tài chính mạnh mẽ và khả năng chiếm thị phần trong một ngành cạnh tranh. Khi công ty điều hướng những thách thức phía trước, cam kết đổi mới và mở rộng thị trường chiến lược sẽ rất quan trọng để duy trì quỹ đạo đi lên của nó.

Phân tích kéo dài từ tháng 10 đến tháng 12/2023.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

On Holding AG (NYSE: ONON) tiếp tục chứng minh nền tảng tài chính mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng, được phản ánh bởi các số liệu chính và thông tin chi tiết của nhà phân tích. Với vốn hóa thị trường là 8,58 tỷ USD, định giá của công ty phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào mô hình kinh doanh và triển vọng tương lai. Biên lợi nhuận gộp của thương hiệu quần áo thể thao cao cấp trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2023 ở mức ấn tượng 59,1%, cho thấy khả năng duy trì lợi nhuận bất chấp áp lực cạnh tranh.

InvestingPro Tips tiết lộ rằng On Holding AG nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ, điều này mang lại sự ổn định và linh hoạt về tài chính, một lợi thế quan trọng trong thị trường quần áo thể thao có nhịp độ nhanh. Ngoài ra, thu nhập ròng của công ty dự kiến sẽ tăng trong năm nay, cho thấy các sáng kiến chiến lược của công ty đang chuyển thành kết quả cuối cùng. Các nhà phân tích cũng dự đoán tăng trưởng doanh số bán hàng trong năm nay, tiếp tục nhấn mạnh động lực của thương hiệu trong việc chiếm thị phần.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là giá cổ phiếu đã trải qua sự biến động, với tổng lợi nhuận giá một tháng là -11,57% và lợi nhuận sáu tháng là -19,3%. Mặc dù vậy, tổng lợi nhuận giá một năm vẫn ở mức mạnh mẽ 56,77%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư dài hạn. Tỷ lệ P/E của công ty, mặc dù cao ở mức 99,35, nhưng được kiềm chế bởi tỷ lệ PEG là 0,51 trong mười hai tháng qua kể từ quý 3 năm 2023, cho thấy giá cổ phiếu có thể được chứng minh bằng tiềm năng tăng trưởng thu nhập của nó.

InvestingPro liệt kê 18 mẹo bổ sung cho On Holding AG, có thể được khám phá để phân tích sâu hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty. Đối với những người quan tâm đến quan điểm đầu tư toàn diện, thông tin chi tiết có thể được tìm thấy tại https://www.investing.com/pro/ONON.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.