Nghiên cứu chuyên nghiệp: Phố Wall để mắt đến chiến lược giảm giá mạnh mẽ của TJX

Xuất bản với: 2024-01-05 09:30

Trong thế giới bán lẻ, nơi người tiêu dùng không ngừng săn lùng các giao dịch tốt nhất, TJX Companies Inc. nổi bật với mô hình kinh doanh quần áo và thời trang gia đình giảm giá. Công ty, được biết đến với các chuỗi nổi tiếng như TJ Maxx và HomeGoods, đã là chủ đề của một số phân tích của các công ty Phố Wall, mỗi phân tích vẽ ra một bức tranh về một nhà bán lẻ lão luyện trong việc điều hướng vùng biển đầy biến động của ngành bán lẻ.

Hiệu suất và xu hướng thị trường

TJX đã được ca ngợi vì quản lý hàng tồn kho mạnh mẽ và định vị thị trường, với trọng tâm chiến lược vào các lĩnh vực như sản phẩm làm đẹp để thu hút khách hàng mới và trẻ hơn. Các nhà phân tích đã lưu ý khả năng của công ty trong việc duy trì sự tươi mới của hàng tồn kho, một yếu tố quan trọng trong lĩnh vực giảm giá, cho phép nó vượt trội so với các công ty cùng ngành trong cả phân khúc may mặc và hàng gia dụng.

Hoạt động tài chính gần đây của công ty rất vững chắc, với doanh thu và doanh thu cửa hàng tương đương (comps) tốt hơn mong đợi. Thành công này được thúc đẩy bởi lưu lượng khách hàng tăng và tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện do chi phí vận chuyển hàng hóa thấp hơn, đã vượt qua mức trước COVID. Tuy nhiên, cổ phiếu của TJX đã trải qua một đợt giảm sau khi công ty hạ nhẹ hướng dẫn quý IV, một động thái được coi là một thông lệ phổ biến đối với TJX.

Mặc dù vậy, hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cả năm đã được nâng lên, cho thấy xu hướng TJX thường điều chỉnh EPS cả năm tăng lên trong báo cáo quý III. Mô hình này phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào hiệu suất mạnh mẽ liên tục của công ty và khả năng điều hướng bối cảnh bán lẻ một cách hiệu quả.

Bối cảnh và chiến lược cạnh tranh

Trong lĩnh vực bán lẻ cạnh tranh, TJX đã tạo ra một thị trường ngách với mô hình giảm giá thu hút người tiêu dùng và thương hiệu tìm kiếm giá trị đang tìm kiếm các kênh thay thế cho các cửa hàng bách hóa. Sự tập trung của công ty vào phân phối bán lẻ vật lý, được nhấn mạnh bởi quyết định đóng cửa nền tảng thương mại điện tử HomeGoods, nhấn mạnh sức mạnh của công ty trong các hoạt động truyền thống.

Các nhà phân tích đã xác định các động thái chiến lược của TJX, chẳng hạn như tu sửa cửa hàng và kế hoạch thu hẹp của ban quản lý gần như bằng phẳng so với năm trước, là những chỉ số tích cực về triển vọng của công ty. Ngoài ra, các phân khúc của TJX hiện đang có thu nhập thấp, như HomeGoods và International, có con đường tăng trưởng tiềm năng.

Ước tính tài chính và hiệu suất cổ phiếu

Các nhà phân tích đã cung cấp một loạt các mục tiêu giá cho TJX, với Piper Sandler đặt mục tiêu là 110,00 đô la, Barclays ở mức 109,00 đô la và Deutsche Bank tăng mục tiêu của họ từ 98,00 đô la lên 99,00 đô la. Evercore ISI bắt đầu bảo hiểm với xếp hạng Outperform và mục tiêu giá là $ 105. BMO Capital Markets, trong khi không chỉ định mục tiêu giá, đã đưa TJX vào Danh sách Top 15 BMO của họ, cho thấy triển vọng tích cực.

Hiệu suất cổ phiếu của công ty đã phụ thuộc vào sự lên xuống và dòng chảy thông thường của thị trường, với một số nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, hiệu suất cổ phiếu của TJX đã bị tụt hậu, cho thấy tiềm năng tăng giá.

Trường hợp gấu

Hướng dẫn quý 4 hạ thấp của TJX có phải là một lá cờ đỏ?

Mặc dù mô hình hạ thấp hướng dẫn quý IV của TJX là nhất quán về mặt lịch sử, nhưng nó có thể gây lo ngại cho các nhà đầu tư cảnh giác với các vấn đề cơ bản tiềm ẩn. Hướng dẫn hạ thấp, mặc dù là một phần của xu hướng được quan sát từ lâu, mang lại sự không chắc chắn về tác động đầy đủ của thu hẹp và các chỉ số tài chính khác cho đến khi quý IV được báo cáo.

Mô hình giảm giá của TJX có thể đối mặt với những thách thức?

Lĩnh vực bán lẻ đang phát triển nhanh chóng, và trong khi mô hình giảm giá của TJX là một thế mạnh, những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng và động lực thị trường có thể đặt ra những thách thức. Sự phụ thuộc của công ty vào bán lẻ vật lý và quyết định rút khỏi thương mại điện tử cho HomeGoods có thể hạn chế tính linh hoạt và khả năng nắm bắt cơ sở khách hàng rộng lớn hơn trong môi trường mua sắm ngày càng kỹ thuật số.

Trường hợp bò

Làm thế nào để quản lý hàng tồn kho của TJX làm cho nó khác biệt?

Nguồn hàng tồn kho sẵn có mạnh mẽ của TJX và tập trung vào độ mới của hàng tồn kho là những điểm khác biệt chính trong không gian bán lẻ giảm giá. Cách tiếp cận chiến lược này cho phép TJX liên tục cung cấp các sản phẩm mong muốn với giá cả cạnh tranh, thúc đẩy lưu lượng truy cập và lòng trung thành của khách hàng.

TJX có những cơ hội phát triển nào?

Với nhiều con đường để chia sẻ lợi nhuận, chẳng hạn như các phân khúc thu nhập thấp với tiềm năng và gió đuôi tu sửa cửa hàng, TJX được định vị để tăng trưởng. Các đặc điểm phòng thủ và quản lý chi phí hiệu quả của công ty, bằng chứng là tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện, cung cấp nền tảng cho khả năng phục hồi và mở rộng ngay cả trong bối cảnh những thách thức kinh tế vĩ mô.

Phân tích SWOT

Điểm mạnh:

Quản lý hàng tồn kho mạnh mẽ và tươi mới.
Tập trung chiến lược vào phân phối bán lẻ vật lý.
Hoạt động tài chính vững chắc với hướng dẫn EPS cả năm được nâng lên.

Điểm yếu:

Hiệu suất cổ phiếu tụt hậu mặc dù các yếu tố cơ bản mạnh mẽ.
Những hạn chế tiềm ẩn do sự hiện diện trực tuyến tối thiểu.

Cơ hội:

Tiềm năng tăng trưởng trong các phân khúc có thu nhập thấp như HomeGoods và Quốc tế.
Chiến lược quản lý và tu sửa cửa hàng để duy trì hoặc giảm co ngót.

Mối đe dọa:

Động lực thị trường có thể thách thức mô hình bán lẻ giảm giá.
Sự không chắc chắn xung quanh tác động của sự thay đổi chi phí đối với hướng dẫn tài chính trong tương lai.

Mục tiêu phân tích

Piper Sandler: Thừa cân, $ 110.00 (ngày 16 tháng 11 năm 2023).
BMO Capital Markets: Vượt trội, $ 95.00 (ngày 16 tháng 11 năm 2023).
Barclays: Thừa cân, $ 109.00 (ngày 16 tháng 11 năm 2023).
Deutsche Bank: Mua, $99.00 (ngày 14 tháng 11 năm 2023).
Evercore ISI: Vượt trội, $ 105.00 (ngày 07 tháng 11 năm 2023).

Khung thời gian cho phân tích này kéo dài từ tháng 10 đến tháng 12/2023.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Khi TJX Companies Inc. tiếp tục điều hướng bối cảnh bán lẻ với mô hình kinh doanh giảm giá, dữ liệu thời gian thực và thông tin chi tiết từ InvestingPro đã làm sáng tỏ sức khỏe tài chính và hiệu suất thị trường của công ty. Khả năng tạo ra tăng trưởng doanh thu ổn định của TJX là điều hiển nhiên, với mức tăng doanh thu 6,2% trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024, vượt xa tốc độ tăng trưởng của quý trước là 9,02%. Sự tăng tốc này nhấn mạnh các chiến lược quản lý hàng tồn kho hiệu quả của công ty và sự hấp dẫn của nó đối với người tiêu dùng có ý thức về chi phí.

Hơn nữa, sự thận trọng về tài chính của TJX được phản ánh trong lợi nhuận trên tài sản cao, ở mức 13,98% trong cùng kỳ, cho thấy việc sử dụng hiệu quả cơ sở tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận. Hiệu suất như vậy phù hợp với lịch sử duy trì chi trả cổ tức của công ty trong 45 năm liên tiếp, thể hiện cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông.

InvestingPro Tips làm nổi bật thêm thế mạnh của TJX, với việc công ty mang lại lợi tức cao trên vốn đầu tư và liên tục tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Những yếu tố này, kết hợp với sự biến động giá thấp của TJX, làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn tiềm năng cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong lĩnh vực bán lẻ thường xuyên hỗn loạn.

Trọng tâm thành công của TJX là vị trí của nó như là một công ty nổi bật trong ngành Bán lẻ Đặc biệt, cho phép nó mang lại lợi nhuận cao trên vốn chủ sở hữu sổ sách cho các cổ đông của mình. Với vốn hóa thị trường là 105,75 tỷ đô la và tỷ lệ P / E kỳ hạn là 25,78, các chỉ số tài chính của TJX vẽ nên bức tranh về một công ty mạnh mẽ với chỗ đứng vững chắc trên thị trường.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích cũng có thể khám phá thêm thông tin chi tiết và mẹo về TJX bằng cách truy cập InvestingPro, nơi có tổng cộng 17 Mẹo InvestingPro bổ sung, cung cấp cái nhìn toàn diện về triển vọng của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.